La crypto tokénise aussi les métaux précieux
En 2023, le bitcoin s'est révélé le deuxième actif le plus rentable avec une augmentation de 160%, juste derrière les actions Nvidia qui ont connu une hausse spectaculaire de 228%, stimulées par le développement de l'intelligence artificielle. Les cryptomonnaies et les titres liés à la tech dominent ainsi le classement des investissements les plus profitables avec également Ethereum en septième position. Mais l'or, valeur traditionnelle, trouve aussi sa place dans le top 10 établi par Kaiko Research, se classant neuvième. L'once d'or a en effet franchi la barre des 2 000 dollars, ce qui équivaut à environ 1 800 euros, marquant une augmentation de plus de 10% sur l'année.
Pour les investisseurs, il n'est toutefois plus nécessaire d'avoir à choisir entre les cryptomonnaies et les métaux précieux. Il existe en effet, désormais, de nombreuses options qui combinent les avantages des deux classes d'actifs. Elle permettent d'acquérir de l'or, de l'argent ou même des diamants ou du platine, via la blockchain.
Ces nouvelles formes d'investissement, qui s'inscrivent dans la tendance générale de tokenization des actifs du monde réel, offrent de nombreux avantages. Contrairement à l'or physique, ces tokens sont facilement transférables et les coûts de gestion sont considérablement réduits. La blockchain permet aussi la simplification du processus d'achat et vente, de ne pas avoir à stocker les métaux précieux et abaisse la barrière à l'entrée grâce à la fractionalisation des actifs. A noter que la valeur de ces tokens est moins volatile que les autres crypto-actifs, et ils peuvent représenter un refuge pour les investisseurs, notamment en période de marché baissier.
L'or, un marché dominé par deux acteurs
Il existe diverses cryptomonnaies adossées à l'or, où chaque token équivaut à une quantité spécifique du métal. Ainsi, la valeur des tokens fluctue selon le prix de ce dernier. On parle alors de stablecoins, puisque comme les stablecoins indexé sur le dollar, ils sont basés sur la valeur d'un autre actif du monde réel, contrairement aux autres cryptomonnaies dont la valeur repose uniquement sur la spéculation.
Le ratio de couverture entre le token et l'or physique peut varier d'une cryptomonnaie à l'autre, certaines proposant ainsi un ratio de 1:1 (un token pour un gramme d'or) d'autres à une fraction d'once d'or, qui équivaut à 31,103 grammes d'or. Pour émettre une cryptomonnaie adossée à l'or, l'entité qui l'émet doit détenir et stocker physiquement de l'or dans des coffres sécurisés.
Deux acteurs se partagent la majorité du marché. Le premier est Tether, avec le Tether Gold (XAUT), lancé en 2020 et devenu depuis le plus important du marché en termes de volume. Une unité de XAUT, token émis sous le standard ERC-20 (Ethereum) et TRC-20 (TRON) équivaut à une once d'or. L'or auquel le token est adossé est conservé dans un coffre-fort en Suisse.
Créé par les producteurs de Tether (USDT), Tether Gold offre à ses détenteurs des droits de propriété sur des barres d'or spécifiques, identifiables par numéro de série, poids et pureté. Les investisseurs peuvent consulter les informations concernant leurs barres d'or et la quantité d'or possédée par barre via un site web dédié. Chaque token XAUT est équivalent à une once Troy d'or sur une barre certifiée.
Les tokens sont transférables entre les portefeuilles Tether détenus hors chaîne et sont également rachetables contre de l'or. Les utilisateurs peuvent vendre leurs tokens et recevoir l'argent de la vente. Ils peuvent stocker leurs tokens en tant que tokens ERC-20 sur un portefeuille basé sur Ethereum ou en tant que tokens TRC-20 sur le réseau blockchain Tron. Enfin, l'or peut être livré aux utilisateurs en Suisse.
L'autre acteur majeur est la société Paxos, et son token PAXG. Paxos émettait jusqu'à récemment le stablecoin de Binance lié au dollar, le BUSD, mais a cessé de le produire en février dernier sous pression de la US Securities and Exchange Commission (SEC), le gendarme financier américain, qui l'a qualifié de "securities" (valeur mobilière) non enregistré.
Chaque jeton Pax Gold est garanti par une once troy d'or fin conservée dans les coffres de Brink's gérés par Paxos. Le PAXG offre également la possibilité d'être échangé contre de l'or physique.
On citera également VeraOne, pionnier français en la matière, qui propose depuis 2019 le VeraOne (VRO), un token de type ERC-20 qui représente un gramme d'or physique pur à 99,99%, stocké dans les Ports Francs de Genève, en Suisse. Ou encore Meld Gold, qui a la particularité de reposer sur la blockchain Algorand, ce qui permet des frais de transaction moins élevés que sur Ethereum.
Diamants, argent, platine…
Si l'or reste le métal précieux le plus populaire, de nombreuses solutions existent pour investir dans l'argent et même le diamant ou le platine. Diamond Standard propose ainsi un modèle original, avec des pièces physiques intégrant de véritables diamants, et authentifiées par un QR code intégrant un haut niveau d'encryption.
Chacune de ces pièces physiques est reliée à un certain nombre de tokens, baptisés CARATS, d'une valeur unitaire de moins d'un dollar au moment de l'écriture de cet article, et qui fluctue en fonction du cours du diamant. L'investissement minimum est fixé à 100 dollars. Diamond Standard propose également une plateforme pour revendre ses tokens sans frais sur le marché secondaire.
Sur un modèle différent, Habsburg Fine Arts a lancé récemment son propre token. Il permet aux investisseurs d'acquérir une fraction du portfolio royal des Habsbourg, qui rassemble plus de 5 000 saphirs, émeraudes, rubis et diamants. Sa valeur a eu tendance à s'apprécier dans le temps: les rubis non traités ont augmenté en valeur de 8% en moyenne par an au cours des 25 dernières années, les saphirs bleus et les émeraudes de 4 à 6% par an.
Le plus grand producteur de diamants au monde, le sud-africain De Beers, a lui aussi intégré la blockchain, mais pour certifier et tracer ses diamants. Il n'a pas encore franchi le cap de la tokenization.
Il est également possible d'investir dans l'argent, comme le propose Kinesis Money. Un token KAG correspond à une once de lingot d'argent physique. La plateforme permet également d'investir dans l'or, sur le même principe.
Certaines plateformes d'échanges comme BitPanda proposent aussi désormais d'investir dans les métaux précieux. BitPanda Metals permet ainsi d'investir dans de l'or, de l'argent, mais aussi dans du platine et même du palladium.
Les métaux précieux n'échappent donc pas à la tendance général de la tokenisation des actids du monde réel, et on devrait assister dans les années à venir à une multiplication des offres d'investissement. Ce qui pourrait séduire un nouveau public, tant parmi les investisseurs en cryptomonnaies qui peuvent désormais acheter de l'or comme ils achetaient du bitcoin, que du grand public, qui peut désormais investir à peu de frais et plus simplement qu'auparavant.